[재테크]  도움이 될 수도 있는 미국 경제 시장(12월 30일) 오전장

미국 증시는 이날 오전 소폭 하락세를 보였다. S&P 500 지수는 0.08% 하락한 6900.44를 기록했고, 나스닥 지수는 0.18% 내린 25479.88을 기록했다. 이는 투자자들이 오후 2시(미 동부 표준시)에 발표될 12월 FOMC 회의록을 기다리고 있기 때문이다.³⁵ 이러한 소폭 하락에도 불구하고, 두 지수 모두 연간 두 자릿수 상승률을 기록하며 2025년을 사상 최고치에 근접하게 마감할 것으로 예상된다. S&P 500은 연초 대비 17.31%, 나스닥은 21.26% 상승했다.¹²

시장 동향 및 섹터 로테이션

이날 오전 테크 섹터는 하락세를 주도했다. 엔비디아는 1% 이상 하락했고, 팔란티어 테크놀로지스는 2.4% 미끄러졌다. 이는 'AI 버블'에 대한 우려가 센티먼트에 부담을 주었기 때문이다.³ 소재 섹터도 약세를 보였는데, 뉴몬트는 월요일 은 선물 가격이 2021년 이후 최악의 하루를 보낸 후 5.6% 하락했다.³ 유틸리티, 필수소비재, 에너지 등 경기방어주는 월요일 장에서 강세를 보였다. 특히 에너지는 베네수엘라, 러시아, 이란의 지정학적 긴장으로 인해 원유 가격이 2% 이상 급등하며 상승했다.⁶⁹

S&P 500의 선행 P/E 멀티플은 21.8배로 확대되어 5년 평균보다 약 10%, 10년 평균보다 18% 높은 수준이며, 쉴러 CAPE 비율은 40.7에 달했다.⁶¹² 이러한 높은 밸류에이션은 시장의 강력한 연초 대비 수익률 이후 차익 실현에 기여했다. 월요일에는 동일 가중 S&P 500이 시가총액 가중 지수를 소폭 상회했고, 러셀 2000은 부진했다.⁹

원자재 및 통화 움직임

은은 월요일 급락 이후 이날 오전 약 4% 상승하며 온스당 $75에 근접하는 등 급격한 반등을 보였다. 금 또한 이전 세션에서 4% 이상 하락했음에도 불구하고 상승했다.⁹¹² 금은 연간 60%를 초과하는 상승률을 기록할 것으로 예상된다.¹² 원유는 월요일 상승세를 이어갔는데, 부분적인 미국 봉쇄로 인한 베네수엘라의 유정 폐쇄와 트럼프 대통령의 이란에 대한 조치 경고 등 공급 차질이 이를 뒷받침했다.¹⁴ 지정학적 지원에도 불구하고, 원유는 하루 약 400만 배럴로 추정되는 공급 과잉과 2020년 이후 최고 수준에 도달한 해상 저장량으로 인해 역풍에 직면해 있다.¹⁴

미국 달러는 약세를 보이고 있으며, ICE 미국 달러 지수는 2025년 연초 대비 9% 이상 하락하여 2017년 이후 가장 큰 연간 하락세를 기록할 것으로 예상된다.¹² 위안화는 2023년 이후 처음으로 역내 시장에서 달러당 7위안을 넘어섰고, 이는 광범위한 달러 약세를 촉발했다.¹⁵¹⁶ 호주 달러는 G-10 통화 중 가장 큰 상승세를 보이며 달러 대비 0.3% 상승했다.¹⁵

경제 지표 및 연준 전망

최근 경제 지표는 혼재된 모습을 보인다. S&P/케이스-실러 주택 가격 지수는 10월에 전년 대비 1.4% 상승하여 컨센서스 예상을 상회했고, 11월 미결 주택 판매는 79.2로 2023년 2월 이후 최고치를 기록했다. 이는 2025년 내내 하락한 모기지 금리가 주택 수요를 자극하고 있음을 시사한다.⁶¹² 그러나 12월 시카고 PMI는 36.3으로 급락하여 예상을 밑돌았다.⁶ 3분기 GDP는 경제가 연율 4.3%의 견고한 성장률을 보였고, 개인 소비는 3.5%, 수출은 8.8% 급증했다.⁶

향후 12개월간 인플레이션에 대한 시장의 기대치는 2.2%를 약간 상회하며, 장기 5년 및 10년 기대치와 일치한다. 이는 인플레이션 기대치가 잘 고정되어 있어 정책 입안자들이 노동 시장 우려를 해결할 여지를 제공함을 시사한다.⁷ 시장은 현재 2026년 말까지 약 59bp의 완화를 시장 가격에 반영하고 있으며, 연준이 1월 회의에서 금리를 동결할 확률은 84%이다.⁵⁶ 연준은 12월에 3회 연속 금리를 인하했고 2026년에 한 번 더 인하할 것을 시사했다.⁵

기업 활동 및 시장 주도주

ON24는 Cvent에 주당 $8.10 현금으로 인수되는 최종 계약을 체결한 후 36% 급등했다.⁴ 엑소 바이오닉스는 어플라이드 디지털의 클라우드 컴퓨팅 사업부와의 사업 결합 제안에 대한 구속력 없는 조건 합의서에 서명한 후 46% 상승했다.⁴ 보잉은 F-15 이스라엘 프로그램에 대한 85억 8천만 달러 규모의 계약을 수주한 후 1% 상승했다.⁴

주목할 만한 애널리스트 의견으로는 RBC 캐피탈이 소프트뱅크의 인수 발표 이후 디지털브릿지의 투자의견을 '시장수익률 상회'에서 '시장수익률'로 하향 조정하고 목표 주가를 $23에서 $16로 낮춘 것이 있다.² 스테픈스는 컴볼트에 대해 '비중 확대' 투자의견과 $162의 목표 주가로, 루브릭에 대해 '비중 확대' 투자의견과 $105의 목표 주가로 커버리지를 시작했다.²

향후 전망

S&P 500에 대한 2026년 컨센서스는 압도적으로 낙관적이다. 블룸버그가 설문 조사한 21명의 애널리스트 중 어느 누구도 지수가 현재 수준보다 낮게 2026년을 마감할 것으로 예상하지 않으며, 연말 목표치는 평균 7,555로 약 9%의 업사이드를 시사한다.⁸ 그러나 잠재적 리스크로는 중간 선거가 있는데, 이는 역사적으로 미국 주식 시장에 역풍을 일으켰으며, 2018년 S&P 500은 6.2% 하락했다.⁸ 기업 파산은 2025년에 14% 증가하여 11월까지 717건을 기록했는데, 이는 2010년 이후 최고치이며 주로 산업 섹터에 영향을 미쳤다.⁶¹²